スリッページ VS. 買えないリスク

システムトレードをやっている以上、絶対にバックテストはやるよね。やってない人がいたらそれはシステムトレードじゃないよ。

で。

バックテストでは買い or 売りのサインが出たら、過去のデータのいずれかの時点の価格で買った（売った）とみなして検証するわけだ。あ、今回は「寄りや引けでしか売買しない」「ある価格を超えたら逆指値でエントリーする」という戦略には無関係なので無視してね。

サンプルとしてひとつストラテジーを用意した。2011年から現在までの成績が以下。

勝ち 1006
負け 947
引き分け 150
総損益 15841
勝率 51.5%
敗率 48.5%
PF 1.43
期待値 7.53
最大DD -840

資産の推移がこんな感じ。

7年半で約16,000円抜き、ミニ1枚で運用したとして160万円ほどの利益。大きなドローダウンもなく、なめらかに増加してて使えそうな気がする。

このストラテジーは、エントリー・イグジット共にサインが出たら次の足の始値で買う。バックテストでも該当の始値で買ったもの（売ったもの）として検証している。でも実際はどうか。

成り行きで注文した場合はスリッページが発生する。
指値で注文した場合は買えない（売れない）場合がある。

いずれの場合もバックテストよりも成績は落ちるハズだが、これはしょうがない。問題はどちらがマシかだ。そこで検証してみた。

スリッページを受け入れて成り行きで注文した場合

まずは成り行きで注文した場合の成績をシミュレーションしてみよう。

このストラテジーではサインが出た次の足の始値で買うことになっているが、該当の始値が売り気配だったか買い気配だったかで、成り行きでエントリーした場合の約定価格が変わる。売り気配だったら目論見どおりの価格で約定するが、買い気配だった場合は5円高く買う羽目になる。

始値が売り気配か買い気配かは過去のデータからはわからないので、半々の確率と仮定する。ミニの場合、1ティック5円のスリッページが50%の確率で発生するので2.5円。これが往復で5円。1回の取引あたり5円分の利益が減ることになる。

これだけで7.53円だった期待値が2.53円にまで激減する。

あと、いまさらだけど手数料も引いてなかった。ミニ1往復あたり100円の手数料は期待値1円分に相当するので、これも引いて残りは1.53円。ミニ1枚で1取引あたりの利益が153円だ。マイナスではないもののすでにガッカリモードが半端ないが、そのあたりの数値も含めてバックテストし直してみた。実際には均等に5円のスリッページが発生するわけではないので、以下のスリッページが一定の確率でランダムに発生するものとして検証した。